(复旦大学2013)X公司与Y公司股票的收益风险特征如下： (1)计算每只股票的期望收益率和α值。
(复旦大学2013)X公司与Y公司股票的收益风险特征如下： 
(1)计算每只股票的期望收益率和α值。 (2)识别并判断哪只股票能够更好地满足投资者的如下需求： a．将该股票加入一个风险被充分分散的投资组合； b．将该股票作为单一股票组合来持有。
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参考解答
433***925
2024-09-15 10:39:34
正确答案：×
(1)根据CAPM,股票X的期望收益率=5％+0．8×(14％—5％)=12．2％股票X的α值=14％一12．2％=1．8％股票Y的期望收益率=5％+1．5×(14％—5％)=18．5％股票Y的α值=17％一18．5％=一1．5％(2)a．在风险被充分分散的投资组合中,没有非系统风险,仅有系统风险,可以运用特雷纳指数的思想。股票x每单位β值对应的期望收益=(14％—5％)／0．8=11．25％,股票Y每单位β值对应的期望收益=(17％一5％)／1．5=8％,因此在a需求下,投资者选择股票X。b．作为单一股票组合来持有,既有系统风险又有非系统风险,可以运用夏普指数的思想。股票X每单位标准差对应的期望收益=(14％一5％)／0．36=0．25,股票Y每单位标准差对应的期望收益=(17％—5％)／0．25=0．48,因此在b需求下,投资者选择股票Y。
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