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股票Y的贝塔系数是1．50，它的期望收益是17％。股票Z的贝塔系数是0．80，它的期望收益是l0．5％。如果无风险利率是5．5％，且市场风险溢价为7．5％，这些股票是否正确定价?
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参考解答
401***925
2024-09-15 10:50:55
正确答案：×
(1)对于股票Y：利用资本资产定价模型计算公式为：,代入数据得股票Y的期望收益为：RY=0．055+0．075×1．50=16．75％,而题中股票Y的期望收益是17％,说明在这种风险下该股票的收益过高。股票Y所在的点在SML曲线的上方,该股票被低估,即该股票应该涨价以使其期望收益降低至16．75％。(2)对于股票Z：利用资本资产定价模型计算公式为：,代入数据得股票Z的期望收益为：RZ=0．055+0．075×0．80=11．50％,而题中股票Z的期望收益是10．5％,说明在这种风险下该股票的收益过低。股票Z所在的点在SML曲线的下方,该股票被高估,即该股票应该下降以使其期望收益上升至11．50％。
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