假设下面的市场模型充分描述了风险资产收益产生的方式：Rit=αi+βiRMt+εit 其中 Rit是

正确答案：(1)根据题意可知问题表述为形成资产收益过程的方程为： R_it=α_i+β₁R_M+ε_it Var(R_j)=β_i²Var(R_M)+Var(ε_i) 得到每种资产的方差和标准差： (2)利用市场组合为单个因素时的套利定价模型：=R_F+(R_M一R_F)β_i 将以上预期资产收益结果与原题表格中的预期收益相比较可知说明资产A和B的定价是正确的但是资产C的定价过高(资产C的预期收益高于实际收益意味着C资产定价过高)所以理性投资者应放弃对资产C的持有。 (3)若允许卖空理性投资者将卖空资产C(即借入资产C以当前的高价卖出在未来的某时刻从资本市场买入资产C偿还给原来的出借者)直到不再有套利机会出现资产C的价格下降使得收益率上升为14．25％的水平。
(1)根据题意可知,问题表述为形成资产收益过程的方程为：Rit=αi+β1RM+εitVar(Rj)=βi2Var(RM)+Var(εi)得到每种资产的方差和标准差：(2)利用市场组合为单个因素时的套利定价模型：=RF+(RM一RF)βi将以上预期资产收益结果与原题表格中的预期收益相比较可知,说明资产A和B的定价是正确的,但是资产C的定价过高(资产C的预期收益高于实际收益,意味着C资产定价过高),所以理性投资者应放弃对资产C的持有。(3)若允许卖空,理性投资者将卖空资产C(即借入资产C,以当前的高价卖出,在未来的某时刻,从资本市场买入资产C,偿还给原来的出借者),直到不再有套利机会出现,资产C的价格下降使得收益率上升为14．25％的水平。