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圣德公司目前的资本结构为：长期债券900万元，普通股1200万元，留存收益900万元。其他有关信息如下： (1)公司债券面值为1000元／张，票面利率为7％。期限为10年。每年付息一次，到期还本。发行价为1050元／张。发行费用为每张债券40元； (2)股票与股票指数收益率的相关系数为0．5，股票指数的标准差为3．0，该股票收益率的标准差为3．9； (3)国库券的利率为5％，股票市场的风险附加率为8％； (4)公司所得税税率为25％； (5)由于股东比债权人承担更大的风险所要求的风险溢价为5％。
计算债券的税后成本(提示：介于5％和6％之间)
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
参考解答
491***924
2024-09-14 19:21:07
正确答案：×
1050-40=1000×7％×(1-25％)×(P／A,K,10)+1000×(P／S,K,10)1010=52．5×(P／A,K,10)+1000×(P/S,K,10)因为52．5×(P／A,6％,10)+1000×(P／S,6％,10)=52．5×7．3601+1000×0．5584=944．8152．5×(P/A,5％,10)+1000×(P／S,5％,10)=52．5×7．7217+1000×0．6139=1019．29所以：(K-5％)／(6％-5％)=(1010-1019．29)／(944．81-1019．29)解得：债券的税后成本K=5．12％
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