参考解答
正确答案:利率平价理论是一种汇率理论首先由凯恩斯提出后由英国经济学家保罗等西方经济学家对其进行研究并对其发展而成它系统地揭示了利率和汇率之间相互作用的内在联系尤其揭示了远期汇率的决定因素。 利率平价理论认为汇率尤其是远期汇率取决于两国货币的相对收益其中主要受利差影响。当本币利率较高时套利资本愿意更多持有本币投资以获得更高收益。此时资本流入国内本币需求增加外币贬值。同样如果外币利率较高资本外流本币贬值。由此可以预测当汇率偏离均衡值时如果国家间套利无风险则本国货币的预期贬值幅度等于本国利率高于外围利率的差额或升值幅度等于本国利率低于外国利率的差额即 f=r—r* 利率平价理论从资金流动角度讨论了汇率的决定但是也存在一些局限性。第一利率平价利率是一个流量理论没有考虑存量问题;第二利率平价理论以套利为基础但是资金供给并非无限大因此套利不能无限制的进行;第三忽略外汇交易成本与外汇管制。
利率平价理论是一种汇率理论,首先由凯恩斯提出,后由英国经济学家保罗等西方经济学家对其进行研究并对其发展而成,它系统地揭示了利率和汇率之间相互作用的内在联系,尤其揭示了远期汇率的决定因素。利率平价理论认为,汇率尤其是远期汇率取决于两国货币的相对收益,其中主要受利差影响。当本币利率较高时,套利资本愿意更多持有本币投资,以获得更高收益。此时,资本流入国内,本币需求增加,外币贬值。同样,如果外币利率较高,资本外流,本币贬值。由此可以预测,当汇率偏离均衡值时,如果国家间套利无风险,则本国货币的预期贬值幅度等于本国利率高于外围利率的差额,或升值幅度等于本国利率低于外国利率的差额,即f=r—r*利率平价理论从资金流动角度讨论了汇率的决定,但是也存在一些局限性。第一,利率平价利率是一个流量理论,没有考虑存量问题;第二,利率平价理论以套利为基础,但是资金供给并非无限大,因此套利不能无限制的进行;第三,忽略外汇交易成本与外汇管制。
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