预期理论是如何解释利率的期限结构的?请帮忙给出正确答案和分析 谢谢！

正确答案：所谓利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。 预期理论认为短期证券的预期利率决定了利率的期限结构并与所有证券利息相关。如果人们预期利率将上升那么长期利率将高于短期利率。因为一方面由于预期以后出售证券将支付更高的利率证券供给者急售出长期证券这样短期证券的供给下降长期证券供给上升；另一方面因预期以后购买证券可获得更高的利率证券需求者不愿购买长期证券而只愿购买短期证券这样对长期证券的需求下降短期证券需求上升。结果短期证券供不应求于是价格上升利率下降；而长期证券市场上供大于求其价格下跌利率上升这样短期利率便低于长期利率。反之若人们预期未来利率下降则短期利率会高于长期利率。只有当现在和未来两次投资短期证券的总收益等于一次性投资同期的长期证券的收益长期和短期利率才能同时达到均衡。 基于以上的分析预期理论认为长期利率是预期未来短期利率的函数它等于当前短期利率与预期的未来短期利率的几何平均数。
所谓利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系,是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。预期理论认为,短期证券的预期利率决定了利率的期限结构,并与所有证券利息相关。如果人们预期利率将上升,那么长期利率将高于短期利率。因为一方面由于预期以后出售证券将支付更高的利率,证券供给者急售出长期证券,这样短期证券的供给下降,长期证券供给上升；另一方面,因预期以后购买证券可获得更高的利率,证券需求者不愿购买长期证券,而只愿购买短期证券,这样对长期证券的需求下降,短期证券需求上升。结果,短期证券供不应求,于是价格上升,利率下降；而长期证券市场上供大于求,其价格下跌,利率上升,这样,短期利率便低于长期利率。反之,若人们预期未来利率下降,则短期利率会高于长期利率。只有当现在和未来两次投资短期证券的总收益等于一次性投资同期的长期证券的收益,长期和短期利率才能同时达到均衡。基于以上的分析,预期理论认为长期利率是预期未来短期利率的函数,它等于当前短期利率与预期的未来短期利率的几何平均数。