试比较直接融资与间接融资方式的优缺点 并阐述中国融资格局的变动趋势。请帮忙给出正确答案和分析 谢谢！

正确答案：(1)直接融资指资金短缺单位直接在证券市场上向资金盈余单位发行股票债券等凭证流通资金的一种融资形式。在此过程中资金供求双方直接建立金融联系因此被称为直接融资。间接融资指资金盈余单位把资金存放或投资到银行等中介机构再由这些机构以贷款或直接投资形式将资金转移到资金短缺单位的一种融资形式。 (2)两种融资方式区别明显各有优缺点。直接融资的优点是:①供求双方直接见面绕开中介机构节约了中介成本提高投资收益。②在资本市场可以利用长期债券和股票融资获得长期稳定资金而银行贷款期限一般较短。③优化资源配置。直接融资把资金的融通置于市场机制中利用资本市场的压力引导资金流动优化配置。④加强资金集中。直接融资利用股票债券动员了闲置资金直接投入到生产使用中加速资本形成。但是这种融资方式门槛较高需要一定的专业知识不适合小企业和个人运用同时资金供给方承担了较多风险。而间接融资的优点是:①利用中介机构融通资金网点多起点低可以动员零星存款积累小额存款用于投资。②由于银行作为专业机构在信息方面的优势和规模生产效益可以减少信息成本和合约成本。③通过银行存贷业务续短为长实现期限转化。④由于银行投资总资金规模较大可以通过资产多元化降低风险。但是这种融资方式割断资金供需双方联系对中介机构更为依赖。 (3)中国融资格局经历了间接融资一统天下到两者并存的过程。 我国建国初期的融资手段单一完全依靠间接融资的方式。主要是因为:①在供给方面盈余资金基本被国家掌握个人和企业只有少量富余资金主要依靠财政预算拨款和银行计划贷款来满足企业需求。在这种供给模式下间接融资是最便于国家控制又较为简便的方式。②居民缺乏直接融资领域投资的意愿。由于建国前的混乱直接给融资市场造成不良影响加之中国传统的风险回避意识我国居民有了少量的闲置资金更愿意存放银行。③从企业需求来看当时占主体地位的国营企业容易得到银行支持并且约束较小。相对而言直接融资困难较大收益不高企业不愿采用。④我国尚未形成直接融资的市场条件。在建国初期出于各方面考虑和对社会主义的片面认识各种直接融资市场都被取缔。我国没有股票债券等融资工具的存在因此企业要使用资金时只能依靠银行。 目前一方面银行坏账的数量提高面临更加严格的监管使其不得不开始惜贷；另一方面直接融资市场发展迅速。虽然间接融资仍占企业融资的大部分但直接融资的比重越来越高了。同样国外发达国家的企业现在主要依靠债券融资银行贷款已退居其次。从这一趋势看直接融资在未来将与间接融资分庭抗礼成为同样重要的融资手段。 下一阶段我国应开始发展金融衍生品市场。首先引进国外已经成形的金融产品如股指产品?金融期权和股票期权等既可以用于规避风险又可以满足企业个性化的融资需求。其次应规范直接融资市场建立良好的市场次序以促进其健康发展。此外还应鼓励各金融机构积极创新创造出新的金融产品和金融工具。而对间接融资机构主要是银行应将监管重点由业务转向资本金保证安全的同时允许其开拓更多业务。 总之我国融资格局将在长期中保持直接融资与间接融资同时存在相辅相成共同发展。
(1)直接融资指资金短缺单位直接在证券市场上向资金盈余单位发行股票债券等凭证流通资金的一种融资形式。在此过程中资金供求双方直接建立金融联系,因此被称为直接融资。间接融资指资金盈余单位把资金存放或投资到银行等中介机构,再由这些机构以贷款或直接投资形式将资金转移到资金短缺单位的一种融资形式。(2)两种融资方式区别明显,各有优缺点。直接融资的优点是:①供求双方直接见面,绕开中介机构,节约了中介成本,提高投资收益。②在资本市场可以利用长期债券和股票融资,获得长期稳定资金,而银行贷款期限一般较短。③优化资源配置。直接融资把资金的融通置于市场机制中,利用资本市场的压力,引导资金流动,优化配置。④加强资金集中。直接融资利用股票债券动员了闲置资金,直接投入到生产使用中,加速资本形成。但是,这种融资方式门槛较高,需要一定的专业知识,不适合小企业和个人运用,同时资金供给方承担了较多风险。而间接融资的优点是:①利用中介机构融通资金,网点多,起点低,可以动员零星存款,积累小额存款用于投资。②由于银行作为专业机构在信息方面的优势和规模生产效益,可以减少信息成本和合约成本。③通过银行存贷业务,续短为长,实现期限转化。④由于银行投资总资金规模较大,可以通过资产多元化降低风险。但是这种融资方式割断资金供需双方联系,对中介机构更为依赖。(3)中国融资格局经历了间接融资一统天下到两者并存的过程。我国建国初期的融资手段单一,完全依靠间接融资的方式。主要是因为:①在供给方面,盈余资金基本被国家掌握,个人和企业只有少量富余资金,主要依靠财政预算拨款和银行计划贷款来满足企业需求。在这种供给模式下,间接融资是最便于国家控制又较为简便的方式。②居民缺乏直接融资领域投资的意愿。由于建国前的混乱直接给融资市场造成不良影响,加之中国传统的风险回避意识,我国居民有了少量的闲置资金更愿意存放银行。③从企业需求来看,当时占主体地位的国营企业容易得到银行支持,并且约束较小。相对而言,直接融资困难较大,收益不高,企业不愿采用。④我国尚未形成直接融资的市场条件。在建国初期出于各方面考虑和对社会主义的片面认识,各种直接融资市场都被取缔。我国没有股票债券等融资工具的存在,因此企业要使用资金时只能依靠银行。目前,一方面银行坏账的数量提高,面临更加严格的监管,使其不得不开始惜贷；另一方面直接融资市场发展迅速。虽然间接融资仍占企业融资的大部分,但直接融资的比重越来越高了。同样国外发达国家的企业现在主要依靠债券融资,银行贷款已退居其次。从这一趋势看,直接融资在未来将与间接融资分庭抗礼,成为同样重要的融资手段。下一阶段,我国应开始发展金融衍生品市场。首先引进国外已经成形的金融产品,如股指产品?金融期权和股票期权等,既可以用于规避风险,又可以满足企业个性化的融资需求。其次应规范直接融资市场,建立良好的市场次序,以促进其健康发展。此外还应鼓励各金融机构积极创新,创造出新的金融产品和金融工具。而对间接融资机构主要是银行,应将监管重点由业务转向资本金,保证安全的同时允许其开拓更多业务。总之,我国融资格局将在长期中保持直接融资与间接融资同时存在,相辅相成,共同发展。