如何理解“虚拟资本是信用制度发展的结果 同时也改变信用 特别是银行信用本身”?试述虚拟资本的作用。请

正确答案：虚拟资本是指能定期带来收人的以有价证券形式表现的资本。虚拟资本是信用制度发展的结果同时也改变信用特别是银行信用本身。 (1)货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提。贵金属黄金与白银成为货币材料被固定下来以后商品世界就被区分为两极：一极是商品代表要实现价值的使用价值；一极是货币以黄金、白银作为货币材料的使用价值来代表商品的价值。随着社会信用制度的逐步完善在商业信用与银行信用的基础上产生了代替金银及其铸币的流通的信用流通工具。最初的替代是职能资本家之间的商业信用工具——期票与汇票的流通。在此基础上银行家开始发行银行券来替代商业票据。银行券成为银行发行的信用货币。它以商业票据流通为基础并且是用来替代商业票据的。最初的银行券曾经是可以兑换黄金的其发行量亦主要取决于商业票据流通的需要。但这种由银行发行的信用货币逐渐与黄金脱钩也不再仅仅取决于商业票据流通的需要而是越来越多地渗透了政府货币政策的意图。布雷顿森林体系崩溃以后银行券也不再承诺可以兑换黄金银行券事实上变成了纸币——纯粹的货币符号其价值已经不再具有实际价值的物品的保障而只是一纸信用凭证。联系不同国家之间汇率的变动货币符号表明的价值也是不断变动的有自己的独立运动规律。这表明货币本身也在逐渐虚拟化。货币的虚拟化表明社会经济是靠庞大的信用体系来支撑的在高度发达的信用制度基础上逐步发展的货币虚拟化是虚拟资本产生的前提。 (2)借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。借贷资本是通过资本使用权的有期转让凭借资本所有权来获取利息的即靠资本所有权的债权证明书来获取定期收入的。生息资本借贷给职能资本使用参与职能资本创造的平均利润的分割获得利息这样一个事实逐渐使“资本是一个自行增殖的自动机的观念被牢固地树立起来了”。利息是资本所有权的果实借贷资本成为独立的收入来源任何源于资本所有权的确定性收入都可以视为利息并且把收入资本化即任何一笔收入都可以幻想成一定资本带来的利息。“在生息资本上资本关系取得了最表面、最富有拜物教性质的形式”。自然地股票、债权等一切资本所有权证书虽然只是现实资本的纸制副本但可以借此获得定期收入并且可以在证券市场自由买卖实现价值增殖也逐渐视为可以独立地获取收入成为具有同于现实资本存在形式的虚拟资本。借贷资本不是虚拟资本它以现实资本作为生息资本；股票、债券等不仅依托于现实资本定期获得收入还可以独立运动在自由买卖中获益。 (3)社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。股票、债券对购买者而言当然是一种投资行为是存在风险的。但是股票、债券的成功发行并从购买者手中获得现实的资本投人生产经营过程本身是依托于庞大的信用体系的特别是离不开银行信用的参与。股票和债券作为企业与投资者之间的信用工具的发行使同一资本取得了双重的存在：一是投人生产经营过程发挥作用的实在资本企业获得了其使用权或法人财产权；二是以证券形式存在的资本所有权证书。作为现实资本的纸制副本它本身并没有价值可以定期获得收入。但是股票、债权特别是股票显然不同于借贷资本关系下的债权、债务关系。股票售出不退股票持有人承担有限责任；债券虽然到期还本付息但在到期之前因为各种原因进行变现是困难的。因此股票、债券必须能够进行交易赋予证券持有人做出调整的权利。于是证券交易市场应运而生。股票、债券持有人不仅可以凭借资本所有权定期获得收入也可以在证券市场上进行交易规避风险减少亏损以及获得更多的收益。股票、债券等基于企业与投资者之间的信用关系又摆脱这种关系而呈现出相对独立的运动规律甚至成为另一种独立收入的源泉虚拟资本最终得以形成。 (4)虚拟资本也对信用特别是银行信用产生越来越深刻的影响。 首先银行资本本身的虚拟化。随着股票、企业债券、公债券、不动产抵押单等有价证券独立运动的发展以及有价证券高收益的性质银行在发放贷款时逐渐同意债务人用股票、债券、不动产抵押单等来担保获得贷款。这使银行资本由两部分构成：一是现金(银行券)；二是有价证券(一部分是汇票另一部分是公共有价证券如国债券、国库券、不动产抵押单及各种股票等)。其结果是使“银行资本的最大部分纯粹是虚拟的是由债券(汇票)、国家证券(它代表过去的资本)和股票(对未来收益的支取凭证)构成的'。银行虚拟化的资本不仅表现为发放贷款时作为担保手段吸纳的股票、债券等还有相当部分是银行作为一项投资直接购入的企业股票、债券。 其次虚拟资本还导致大量金融衍生品的产生和发展。金融衍生品也可称为金融衍生商品、金融衍生工具等指以货币、外汇、股票、债券等传统金融工具为基础衍生出来的作为买卖对象的金融商品如利率期货、股票指数期货、股票期权等。这些金融衍生品具有双重性：一方面是实物资产价值在传统金融工具上的虚拟如股票、债券等；另一方面是已虚拟的传统金融工具在金融衍生证券的进一步虚拟。衍生证券的利润已经与实业投资没有什么关系而是源于衍生证券市场上的利润再分配。无疑这对银行信用支撑的金融体系的影响是异常深刻的。 (5)虚拟资本的作用 虚拟资本不等于虚无资本。虚拟资本是信用制度高度发达的产物对商品经济已经并正在产生着越来越深刻的影响。 首先虚拟资本的存在和发展使经济发展中的资本约束被缓解。信用特别是银行信用虽然可以充当借贷中介把闲置的货币资本集中起来供给需要货币资本的商品生产经营者使用因而具有“资本创造”的功能。但银行信用作为一种企业的间接融资形式对资本所有者(储户)而言只是拥有到期归还并获得存款的利息的权利而对货币实际使用过程的价值增殖却没有直接的索取权利；对使用银行借贷资本的企业而言贷款的使用不仅要到期归还并支付利息在货币资本的使用上还要受到银行的监督与制约。股票、债券等有价证券形式变成虚拟资本以后货币资本所有者找到了一条直接投资、直接分享投资收益的渠道更主要的是可以在证券市场上买卖以实现价值增殖；企业则找到了直接融资的途径把股票、债券持有者的货币资本作为企业法人独立的财产权利加以自主地运用。银行信用和虚拟资本的共同作用使得企业因为资本不足不能发展的可能性被降低到最低的限度。虚拟资本的存在拓宽了公众的投资渠道任何人都可以通过购买股票、债券等来分享高增长行业和高增长地区的利益当然同时也就用资本支持了这些行业和地区的发展。 其次虚拟资本导致财富虚拟化加快了整个经济的虚拟化进程产生虚拟经济。随着股票债券及其他衍生证券交易规模的扩大及盈利水平的变动围绕着证券交易展开的各种经济活动也在不断扩张有越来越多的收入被资本化为商品或劳务按虚拟资本的特殊运动方式来运动。以虚拟资本为基础的经济虚拟化使得诸如货币资本、人力资本等要素脱离物质生产过程的约束获得相对独立的运动。
虚拟资本,是指能定期带来收人的,以有价证券形式表现的资本。虚拟资本是信用制度发展的结果,同时也改变信用,特别是银行信用本身。(1)货币的虚拟化是虚拟资本产生的前提。贵金属黄金与白银成为货币材料被固定下来以后,商品世界就被区分为两极：一极是商品,代表要实现价值的使用价值；一极是货币,以黄金、白银作为货币材料的使用价值来代表商品的价值。随着社会信用制度的逐步完善,在商业信用与银行信用的基础上,产生了代替金银及其铸币的流通的信用流通工具。最初的替代是职能资本家之间的商业信用工具——期票与汇票的流通。在此基础上,银行家开始发行银行券来替代商业票据。银行券成为银行发行的信用货币。它以商业票据流通为基础,并且是用来替代商业票据的。最初的银行券曾经是可以兑换黄金的,其发行量亦主要取决于商业票据流通的需要。但这种由银行发行的信用货币逐渐与黄金脱钩,也不再仅仅取决于商业票据流通的需要,而是越来越多地渗透了政府货币政策的意图。布雷顿森林体系崩溃以后,银行券也不再承诺可以兑换黄金,银行券事实上变成了纸币——纯粹的货币符号,其价值已经不再具有实际价值的物品的保障,而只是一纸信用凭证。联系不同国家之间汇率的变动,货币符号表明的价值也是不断变动的,有自己的独立运动规律。这表明货币本身也在逐渐虚拟化。货币的虚拟化表明,社会经济是靠庞大的信用体系来支撑的,在高度发达的信用制度基础上逐步发展的货币虚拟化是虚拟资本产生的前提。(2)借贷资本信用关系是虚拟资本产生的根据。借贷资本是通过资本使用权的有期转让,凭借资本所有权来获取利息的,即靠资本所有权的债权证明书来获取定期收入的。生息资本借贷给职能资本使用,参与职能资本创造的平均利润的分割获得利息这样一个事实,逐渐使“资本是一个自行增殖的自动机的观念被牢固地树立起来了”。利息是资本所有权的果实,借贷资本成为独立的收入来源,任何源于资本所有权的确定性收入,都可以视为利息,并且把收入资本化,即任何一笔收入都可以幻想成一定资本带来的利息。“在生息资本上,资本关系取得了最表面、最富有拜物教性质的形式”。自然地,股票、债权等一切资本所有权证书,虽然只是现实资本的纸制副本,但可以借此获得定期收入并且可以在证券市场自由买卖,实现价值增殖,也逐渐视为可以独立地获取收入,成为具有同于现实资本存在形式的虚拟资本。借贷资本不是虚拟资本,它以现实资本作为生息资本；股票、债券等不仅依托于现实资本定期获得收入,还可以独立运动,在自由买卖中获益。(3)社会信用制度的逐步完善是虚拟资本产生的基础。股票、债券对购买者而言当然是一种投资行为,是存在风险的。但是股票、债券的成功发行并从购买者手中获得现实的资本投人生产经营过程本身是依托于庞大的信用体系的,特别是离不开银行信用的参与。股票和债券作为企业与投资者之间的信用工具的发行,使同一资本取得了双重的存在：一是投人生产经营过程发挥作用的实在资本,企业获得了其使用权或法人财产权；二是以证券形式存在的资本所有权证书。作为现实资本的纸制副本,它本身并没有价值,可以定期获得收入。但是,股票、债权特别是股票显然不同于借贷资本关系下的债权、债务关系。股票售出不退,股票持有人承担有限责任；债券虽然到期还本付息,但在到期之前因为各种原因进行变现是困难的。因此,股票、债券必须能够进行交易,赋予证券持有人做出调整的权利。于是,证券交易市场应运而生。股票、债券持有人不仅可以凭借资本所有权定期获得收入,也可以在证券市场上进行交易,规避风险,减少亏损以及获得更多的收益。股票、债券等基于企业与投资者之间的信用关系,又摆脱这种关系而呈现出相对独立的运动规律,甚至成为另一种独立收入的源泉,虚拟资本最终得以形成。(4)虚拟资本也对信用,特别是银行信用产生越来越深刻的影响。首先,银行资本本身的虚拟化。随着股票、企业债券、公债券、不动产抵押单等有价证券独立运动的发展以及有价证券高收益的性质,银行在发放贷款时逐渐同意债务人用股票、债券、不动产抵押单等来担保获得贷款。这使银行资本由两部分构成：一是现金(银行券)；二是有价证券(一部分是汇票,另一部分是公共有价证券,如国债券、国库券、不动产抵押单及各种股票等)。其结果是使“银行资本的最大部分纯粹是虚拟的,是由债券(汇票)、国家证券(它代表过去的资本)和股票(对未来收益的支取凭证)构成的'。银行虚拟化的资本不仅表现为发放贷款时作为担保手段吸纳的股票、债券等,还有相当部分是银行作为一项投资直接购入的企业股票、债券。其次,虚拟资本还导致大量金融衍生品的产生和发展。金融衍生品,也可称为金融衍生商品、金融衍生工具等,指以货币、外汇、股票、债券等传统金融工具为基础衍生出来的,作为买卖对象的金融商品,如利率期货、股票指数期货、股票期权等。这些金融衍生品具有双重性：一方面是实物资产价值在传统金融工具上的虚拟,如股票、债券等；另一方面是已虚拟的传统金融工具在金融衍生证券的进一步虚拟。衍生证券的利润已经与实业投资没有什么关系,而是源于衍生证券市场上的利润再分配。无疑,这对银行信用支撑的金融体系的影响是异常深刻的。(5)虚拟资本的作用虚拟资本不等于虚无资本。虚拟资本是信用制度高度发达的产物,对商品经济已经并正在产生着越来越深刻的影响。首先,虚拟资本的存在和发展使经济发展中的资本约束被缓解。信用,特别是银行信用虽然可以充当借贷中介,把闲置的货币资本集中起来供给需要货币资本的商品生产经营者使用,因而具有“资本创造”的功能。但银行信用作为一种企业的间接融资形式,对资本所有者(储户)而言只是拥有到期归还并获得存款的利息的权利,而对货币实际使用过程的价值增殖却没有直接的索取权利；对使用银行借贷资本的企业而言,贷款的使用不仅要到期归还并支付利息,在货币资本的使用上还要受到银行的监督与制约。股票、债券等有价证券形式变成虚拟资本以后,货币资本所有者找到了一条直接投资、直接分享投资收益的渠道,更主要的是可以在证券市场上买卖以实现价值增殖；企业则找到了直接融资的途径,把股票、债券持有者的货币资本作为企业法人独立的财产权利加以自主地运用。银行信用和虚拟资本的共同作用,使得企业因为资本不足不能发展的可能性被降低到最低的限度。虚拟资本的存在拓宽了公众的投资渠道,任何人都可以通过购买股票、债券等来分享高增长行业和高增长地区的利益,当然同时也就用资本支持了这些行业和地区的发展。其次,虚拟资本导致财富虚拟化,加快了整个经济的虚拟化进程,产生虚拟经济。随着股票,债券及其他衍生证券交易规模的扩大及盈利水平的变动,围绕着证券交易展开的各种经济活动也在不断扩张,有越来越多的收入被资本化为商品或劳务,按虚拟资本的特殊运动方式来运动。以虚拟资本为基础的经济虚拟化使得诸如货币资本、人力资本等要素脱离物质生产过程的约束,获得相对独立的运动。