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麦穗公司是一家无负债公司,其普通股票的β值为0.8。问: (1)若无风险收益率Rf为6%,公司的权益资本成本是10%,市场组合的期望收益率E(Rm)是多少? (2)如果公司普通股β值为1.5,该公司是否应该接受一个期望收益率为15%的投资项目?
请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
参考解答
正确答案:×
(1)根据资本资产定价模型,公司的权益资本成本=Rf+β×(E(Rm)-Rf)E(Rm)=(10%-6%)/0.8+6%=11%(2)普通股的资本成本=6%+1.5×(11%-6%)=13.5%≤15%。此时该项目的预期收益比资本成本要大,所以应该接受该项目。
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