参考解答
正确答案:欧洲货币一体化的理论依据是最适度货币区理论。最适度货币区理论试图阐明在什么样的条件下才适合组成货币联盟实行货币一体化。 最适度货币区是一种“最优”的地理区域在这个区域区一般的支付手段或是一种单一的共同货币或是几种货币这几种货币之间具有无限的可兑换性。其汇率在进行经常交易和资本交易时互相钉住保持不变;但是区域内的国家与区域外的国家之间的汇率保持浮动。 最适度货币区的概念是在20世纪60年代初关于固定汇率制度与浮动汇率制度的争论中由蒙代尔首先提出的。此后麦金农、英格拉姆等人从不同角度进行了修正和补充。最初的研究目的是试图找出定义“最适度货币区”的最具决定性的经济性质。其后的研究重心转向评估参加一个货币区的效益与成本。 (1)最适度货币区的性质 ①要素市场的一体化。蒙代尔认为最适度货币区是根据内部的生产要素的流动和外部的生产要素的不流动来定义的。生产要素的内部流动可以在出现影响供给和需求扰动时减轻改变生产要素实际价格的压力从而减轻把改变汇率作为改变要素价格工具的要求。要素市场的一体化保证了固定汇率制度不妨碍地区间国际收支的平衡同时又提高了货币区域内部货币的有用性。内部平衡可以用财政货币政策来实现外部平衡可以通过联合浮动汇率达到。蒙代尔的这一思想对欧洲货币一体化产生了一定的影响。 ②商品市场的一体化。与蒙代尔不同麦金农认为一个成功的货币区必须具有高度的内部开放性即区域内商品的广泛交流。麦金农认为一个对外高度开放的区域与其他区域实行浮动汇率并不能有效地矫正国际收支不平衡。但对外部世界相对封闭的区域采取汇率的浮动则可有效的实现外部平衡。 ③金融市场的一体化。英格拉姆注意到内部金融的高度一体化可以为地区间收支不平衡融通资金使调节过程更容易平衡。因而他主张以金融一体化作为最适度货币区的标准。金融市场的一体化降低了通过汇率的波动而改变区域内贸易条件的需要至少在短期内如此。因此在金融一体化的区域内实行固定汇率更好。 ④宏观政策的协调和政治一体化。货币区的顺利运转依靠人们对汇率的长期固定和对区域内成员国货币的无限兑换性的绝对信任。这就要求各国货币当局的密切合作甚至要创造出一个超国家的中央银行。除货币政策外财政政策和货币政策合作也是必要的。而政治一体化可以推动货币一体化和财税政策的紧密合作。 (2)参加货币区的效益和成本。对最适度货币区的进一步研究是对于符合最适度货币区性质的区域中的国家计算参加货币区的成本与收益。 ①成本。丧失货币的独立性被认为是参加货币区的主要成本因为它可能强迫成员国为了维持固定的汇率政策制度而背离内部平衡。其他成本均由这一点衍生如丧失汇率货币政策工具丧失铸币税收益限制了成员国对通货膨胀率、失业率等的选择自由。 ②收益。参加货币区最大收益就是提高货币的有用性。使用一种共同的货币(或几种严格钉住同时又完全兑换的货币)会消除汇率今后变动的风险使贸易和专业化的收益更大从而提高资源配置的效率。货币的有用性随着货币的使用范围扩大而扩大。除此之外货币区还提供以下几种利益:a.一个金融状况不稳、币值波动较大、通货膨胀率较高的国家将会因为加入了一个执行谨慎货币政策的货币区而享受到价格的稳定货币流动性的收益。b.金融市场高度一体化的货币区将提供一种风险承担机制。c.可以减少参加国保持国际储备的需要从而减少了资源闲置的成本。 ③参加的计算。货币区的组成是一个动态过程。对于一国是否加入货币区应考虑到时间因素如果一国加入货币区预期收益的现值大于预期成本的现值那么它就应该加入。 最适度货币区证明了开放经济条件下市场一体化的措施(如金融资产、生产要素及商品市场的一体化)作为价格一工资弹性的不完全替代在调节对外失衡方面比浮动汇率制度更有效。它是现实中欧洲货币一体化的理论依据。首先对最优货币区理论的研究有助于解决货币一体化过程中的争论。例如对经济与货币联盟应该是货币先行还是经济先行欧盟(欧共体)内部长期存在两种观点即主张货币先行的“货币学派”和主张经济先行的“经济学派”。如果按照最适度货币区的标准宜采取“经济学派”的经济先行的观点。从实践来看经济派主张也稍占上风这与该理论较为符合的。其次关于最适度货币区的标准参加的成本~收益计算也对欧洲货币一体化起到了积极的指导作用。因此可以说最适度货币区理论是欧洲货币一体化的理论基础。
欧洲货币一体化的理论依据是最适度货币区理论。最适度货币区理论试图阐明在什么样的条件下,才适合组成货币联盟,实行货币一体化。最适度货币区是一种“最优”的地理区域,在这个区域区,一般的支付手段或是一种单一的共同货币,或是几种货币,这几种货币之间具有无限的可兑换性。其汇率在进行经常交易和资本交易时互相钉住,保持不变;但是区域内的国家与区域外的国家之间的汇率保持浮动。最适度货币区的概念是在20世纪60年代初关于固定汇率制度与浮动汇率制度的争论中,由蒙代尔首先提出的。此后,麦金农、英格拉姆等人从不同角度进行了修正和补充。最初的研究目的是试图找出定义“最适度货币区”的最具决定性的经济性质。其后的研究重心转向评估参加一个货币区的效益与成本。(1)最适度货币区的性质①要素市场的一体化。蒙代尔认为,最适度货币区是根据内部的生产要素的流动和外部的生产要素的不流动来定义的。生产要素的内部流动,可以在出现影响供给和需求扰动时,减轻改变生产要素实际价格的压力,从而减轻把改变汇率作为改变要素价格工具的要求。要素市场的一体化保证了固定汇率制度不妨碍地区间国际收支的平衡,同时又提高了货币区域内部货币的有用性。内部平衡可以用财政货币政策来实现,外部平衡可以通过联合浮动汇率达到。蒙代尔的这一思想对欧洲货币一体化产生了一定的影响。②商品市场的一体化。与蒙代尔不同,麦金农认为一个成功的货币区必须具有高度的内部开放性,即区域内商品的广泛交流。麦金农认为一个对外高度开放的区域与其他区域实行浮动汇率并不能有效地矫正国际收支不平衡。但对外部世界相对封闭的区域采取汇率的浮动则可有效的实现外部平衡。③金融市场的一体化。英格拉姆注意到,内部金融的高度一体化,可以为地区间收支不平衡融通资金,使调节过程更容易平衡。因而,他主张以金融一体化作为最适度货币区的标准。金融市场的一体化降低了通过汇率的波动而改变区域内贸易条件的需要,至少在短期内如此。因此,在金融一体化的区域内,实行固定汇率更好。④宏观政策的协调和政治一体化。货币区的顺利运转依靠人们对汇率的长期固定和对区域内成员国货币的无限兑换性的绝对信任。这就要求各国货币当局的密切合作,甚至要创造出一个超国家的中央银行。除货币政策外,财政政策和货币政策合作也是必要的。而政治一体化可以推动货币一体化和财税政策的紧密合作。(2)参加货币区的效益和成本。对最适度货币区的进一步研究是,对于符合最适度货币区性质的区域中的国家,计算参加货币区的成本与收益。①成本。丧失货币的独立性,被认为是参加货币区的主要成本,因为它可能强迫成员国为了维持固定的汇率政策制度而背离内部平衡。其他成本均由这一点衍生,如丧失汇率货币政策工具,丧失铸币税收益,限制了成员国对通货膨胀率、失业率等的选择自由。②收益。参加货币区最大收益就是提高货币的有用性。使用一种共同的货币(或几种严格钉住,同时又完全兑换的货币)会消除汇率今后变动的风险,使贸易和专业化的收益更大,从而提高资源配置的效率。货币的有用性随着货币的使用范围扩大而扩大。除此之外,货币区还提供以下几种利益:a.一个金融状况不稳、币值波动较大、通货膨胀率较高的国家将会因为加入了一个执行谨慎货币政策的货币区而享受到价格的稳定,货币流动性的收益。b.金融市场高度一体化的货币区将提供一种风险承担机制。c.可以减少参加国保持国际储备的需要,从而减少了资源闲置的成本。③参加的计算。货币区的组成是一个动态过程。对于一国是否加入货币区应考虑到时间因素,如果一国加入货币区预期收益的现值大于预期成本的现值,那么它就应该加入。最适度货币区证明了开放经济条件下,市场一体化的措施(如金融资产、生产要素及商品市场的一体化)作为价格一工资弹性的不完全替代,在调节对外失衡方面比浮动汇率制度更有效。它是现实中欧洲货币一体化的理论依据。首先,对最优货币区理论的研究有助于解决货币一体化过程中的争论。例如,对经济与货币联盟应该是货币先行还是经济先行,欧盟(欧共体)内部长期存在两种观点,即主张货币先行的“货币学派”和主张经济先行的“经济学派”。如果按照最适度货币区的标准,宜采取“经济学派”的经济先行的观点。从实践来看,经济派主张也稍占上风,这与该理论较为符合的。其次,关于最适度货币区的标准参加的成本~收益计算也对欧洲货币一体化起到了积极的指导作用。因此,可以说最适度货币区理论是欧洲货币一体化的理论基础。
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