考虑AZ公司两个互斥项目M和F的现金流 假设公司折现率为10％。具体如下： (1)根据回收期法 应
考虑AZ公司两个互斥项目M和F的现金流，假设公司折现率为10％。具体如下： 
(1)根据回收期法，应该选择什么项目? (2)根据净现值法，应该选择什么项目? (3)根据内部收益率法，应该选择什么项目? (4)根据这个分析，是否有必要进行增量内部收益率分析，如果是，请做此分析。
请帮忙给出正确答案和分析，谢谢！
参考解答
486***925
2024-09-15 20:17:09
正确答案：(1)计算两个项目的回收期 M项目：第一年累计现金流=200000元回收期=200000／200000=1(年)； F项目：第一年累计现金流=200000美元第二年累计现金流=200000+300000=500000美元回收期=2(年) 因为M项目的回收期比F项目回收期更短所以选择M项目。 (2)计算每个项目的NPV NPM=一200000+200000／1．1+150000／1．12+150000／1．13=218482．34 NPF=—500000+200000／1．1+300000／1．12+300000／1．13=155146．51 根据NPV法则应选择M项目因为其NPV更高。 (3)计算每个项目的内部报酬率 M项目的IRR为： —200000+200000／(1+IRR)+150000／(1+IRR)2+150000／(1+IRR)3=0 得IRRM=70．04％ F项目的IRR为： —500000+200000／(1+IRR)+300000／(1+IRR)2+300000／(1+IRR)3=0 得IRRF=25．70％ 根据IRR法则应选择M项目因为它的内部收益率更高。 (4)不需要进行增量内部收益率分析。M项目具有较小的初始投资较大的NPV所以应选择M项目。
(1)计算两个项目的回收期M项目：第一年累计现金流=200000元,回收期=200000／200000=1(年)；F项目：第一年累计现金流=200000美元,第二年累计现金流=200000+300000=500000美元,回收期=2(年)因为M项目的回收期比F项目回收期更短,所以选择M项目。(2)计算每个项目的NPVNPM=一200000+200000／1．1+150000／1．12+150000／1．13=218482．34NPF=—500000+200000／1．1+300000／1．12+300000／1．13=155146．51根据NPV法则,应选择M项目,因为其NPV更高。(3)计算每个项目的内部报酬率M项目的IRR为：—200000+200000／(1+IRR)+150000／(1+IRR)2+150000／(1+IRR)3=0得IRRM=70．04％F项目的IRR为：—500000+200000／(1+IRR)+300000／(1+IRR)2+300000／(1+IRR)3=0得IRRF=25．70％根据IRR法则,应选择M项目,因为它的内部收益率更高。(4)不需要进行增量内部收益率分析。M项目具有较小的初始投资较大的NPV,所以应选择M项目。
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