1997年东南亚金融风暴的原因是什么?你认为应该如何有效的控制资本流动。请帮忙给出正确答案和分析 谢

正确答案：1997年7月起在东南亚——中国的周边地区发生了一场前所未有的金融风暴。它从新兴的经济明星号称“四小虎”之首的泰国平地而起席卷东南亚各国——印尼、马来西亚、新加坡、菲律宾；然后迅速东进横扫中国香港和台湾地区；之后又北上令韩国顷刻间溃不成军甚至撼动了世界第二大经济强国日本。风暴对各国的影响不仅在经济上体现出来也反映到了政治、社会以及人民生活等多个层面。现在回过头来反思可以看到这场风暴有其深刻的经济原因。 首先赶超战略导致无效投入增加、大量呆坏账出现是这次东南亚金融危机的重要根源。东南亚一些国家长期以来存在着产业政策制定过高、不顾国内经济发展水平的实际状况、盲目追求资本密集、技术密集型产业的发展、只能靠银行贷款来支撑低效益行业的扩张的情况这是因为其本质上奉行赶超战略的发展模式。然而在东南亚地区即使是发展最快的四小龙国内资金的拥有量和发达国家相比仍然处于相对稀缺的阶段由市场决定的利率水平相对较高不具有发展资本密集型高新技术产业的条件为了支持这类产业的扩张政府以人为方式压低银行利率并指令银行贷款支持这类项目。由于资本密集型和技术密集型产业的资本规模一般很大单靠国内自有资金不足以支撑这类产业的大规模扩张因生产成本较高资本产出率低利润不足甚至亏损。导致投资于这类项目的企业无力还本付息国内外银行贷款变成呆账、坏账。随着国内矛盾的加深经济扩张时期形成的泡沫破裂外汇和金融市场双双出现危机。可见这次的金融危机是有深刻的国内原因的。 其次大量短期外资流入加剧泡沫经济恶化国际收支状况其急剧出入则是导致货币危机的直接原因。一般来说外资如果采取的是直接投资的形式对一国的短期外债压力不会很大；但是直接投资如果进入房地产领域则会加剧泡沫经济。如果从事的一般投资项目在赶超经济下则有可能进一步缩小国内企业的盈利空间从而加剧呆坏账规模。如果外资采取的是短期资金特别是资产组合的方式则短期外债的压力会特别大从而容易引发货币危机特别是当短期外资以热钱形式流入房地产、股市等领域时危机将达到最大。而在这一次的东南亚金融危机中恰恰是这种情况。 这次的金融危机是一个警示也是一个有益的教训。在当前国际经济一体化的情况下发展中国家的经济建设中不可能不用到外国资金。这些国家本身发展资金不足外来资金如果运用得当是有益的补充。但是必须要把好国际资金流动这道关使资金在有管理有安排的情况下合理的运用而不是任由外资将国内市场当作投机炒作的场所。这就需要一国政府制定好运用国际资本的管理原则建立一套能够有效预警的指标体系综合使用好各种控制国际资本流动的方法。 由于各国之间经济发展的不平衡以及南北之间贫富差距的扩大债务国和债权国都日益重视资金国际流动的安全性因而国际资本流动的管理便日趋重要。在国际资本流动的管理原则上各国各有特点但基本的一条是：量力而行的原则。这就是说外债的规模必须控制在国家承受能力允许的范围之内。这包括以下三个方面的内容：首先必须考虑利用外资、引进技术的吸收能力。这是指项目引进企业的技术水平和技术条件能否充分消化和吸收引进的技术并按计划规定的时间形成生产能力。其次必须考虑利用外资引进设备的配套能力如国内资金、基本建设和原材料等。如果跟不上引进效果会大打折扣因此需要慎重。第三必须考虑引进和利用外资的偿还能力能否达到按期归还本息的要求。 坚持这些总的原则保证了利用外资和外债的综合平衡。建立一套合理的预警体系往往能预见到可能发生的危险防患于未然。许多国家都采用国际通行的指标体系根据国家宏观经济数据分别从各个方面进行统一调控。这个体系中最重要的指标是总负债率一般要求小于20％为好；外债率一般要求小于100％；外债清偿比率国际惯例以20％作为安全线。 有了原则与预警体系也要有好的控制手段。各国在不同时期对不同种类和性质的资本流动是有不同的控制方法的。主要有： (1)颁布法令条例。各国政府可以颁布适当的法令条例限制国际资金流动。美国联邦储备银行曾经通过Q字、M字条例的颁布分别规定美国商业银行存款的最高利率以及对吸收外国银行的存款需缴存累进的存款准备和对非居民存款倒收利息等。其目的是为了限制资本的流入。 (2)采取政策措施。各国政府可以通过采取适当的财政金融政策对资本流动进行控制。各国中央银行则可运用利率政策提高或降低利率达到吸引或限制外资流入、限制或鼓励资本输出的目的。 (3)限制贷款用途。国际金融组织的贷款和各国银行的某些贷款都明确规定贷款的建设项目或指定用途以便使每笔贷款达到预期的目的防止任意把资金挪作别用或进行投机性活动。同时国际间的贷款还要受到外债清偿比率的限制。当然借款国还应从国民收入、国际收支等方面作综合考虑以决定借债的范围和用途。 (4)实施外汇管制。外汇管制既包括投机性的短期资本流动也包括对本国不利的长期资本流动。例如不允许进行外汇买卖不允许外资用于某些不利于国民经济发展的地方。这是一种较严厉的措施。 (5)实行市场干预。国家银行根据法令或政策直接干预外汇市场稳定市场汇率打击投机性的短期资本流动。 各国把握控制国际资金流动的原则根据自己的实际情况运用预警指标系统得到的信息做出分析采取不同的方法或综合运用多种方法控制国际资本的流动一定可以有效的防止资本流动的不利冲击增加收益减少损失。
1997年7月起在东南亚——中国的周边地区发生了一场前所未有的金融风暴。它从新兴的经济明星,号称“四小虎”之首的泰国平地而起,席卷东南亚各国——印尼、马来西亚、新加坡、菲律宾；然后迅速东进,横扫中国香港和台湾地区；之后又北上,令韩国顷刻间溃不成军,甚至撼动了世界第二大经济强国日本。风暴对各国的影响不仅在经济上体现出来,也反映到了政治、社会以及人民生活等多个层面。现在回过头来反思,可以看到这场风暴有其深刻的经济原因。首先,赶超战略导致无效投入增加、大量呆坏账出现,是这次东南亚金融危机的重要根源。东南亚一些国家长期以来存在着产业政策制定过高、不顾国内经济发展水平的实际状况、盲目追求资本密集、技术密集型产业的发展、只能靠银行贷款来支撑低效益行业的扩张的情况,这是因为其本质上奉行赶超战略的发展模式。然而,在东南亚地区,即使是发展最快的四小龙,国内资金的拥有量和发达国家相比,仍然处于相对稀缺的阶段,由市场决定的利率水平相对较高,不具有发展资本密集型高新技术产业的条件,为了支持这类产业的扩张,政府以人为方式压低银行利率,并指令银行贷款支持这类项目。由于资本密集型和技术密集型产业的资本规模一般很大,单靠国内自有资金不足以支撑这类产业的大规模扩张,因生产成本较高,资本产出率低,利润不足甚至亏损。导致投资于这类项目的企业无力还本付息,国内外银行贷款变成呆账、坏账。随着国内矛盾的加深,经济扩张时期形成的泡沫破裂,外汇和金融市场双双出现危机。可见,这次的金融危机是有深刻的国内原因的。其次,大量短期外资流入加剧泡沫经济,恶化国际收支状况,其急剧出入则是导致货币危机的直接原因。一般来说,外资如果采取的是直接投资的形式,对一国的短期外债压力不会很大；但是直接投资如果进入房地产领域,则会加剧泡沫经济。如果从事的一般投资项目,在赶超经济下,则有可能进一步缩小国内企业的盈利空间,从而加剧呆坏账规模。如果外资采取的是短期资金特别是资产组合的方式,则短期外债的压力会特别大,从而容易引发货币危机,特别是当短期外资以热钱形式流入房地产、股市等领域时,危机将达到最大。而在这一次的东南亚金融危机中恰恰是这种情况。这次的金融危机是一个警示,也是一个有益的教训。在当前国际经济一体化的情况下,发展中国家的经济建设中不可能不用到外国资金。这些国家本身发展资金不足,外来资金如果运用得当是有益的补充。但是,必须要把好国际资金流动这道关,使资金在有管理有安排的情况下合理的运用,而不是任由外资将国内市场当作投机炒作的场所。这就需要一国政府制定好运用国际资本的管理原则,建立一套能够有效预警的指标体系,综合使用好各种控制国际资本流动的方法。由于各国之间经济发展的不平衡,以及南北之间贫富差距的扩大,债务国和债权国都日益重视资金国际流动的安全性,因而国际资本流动的管理便日趋重要。在国际资本流动的管理原则上,各国各有特点,但基本的一条是：量力而行的原则。这就是说,外债的规模必须控制在国家承受能力允许的范围之内。这包括以下三个方面的内容：首先,必须考虑利用外资、引进技术的吸收能力。这是指项目引进企业的技术水平和技术条件,能否充分消化和吸收引进的技术,并按计划规定的时间形成生产能力。其次,必须考虑利用外资引进设备的配套能力,如国内资金、基本建设和原材料等。如果跟不上,引进效果会大打折扣,因此需要慎重。第三,必须考虑引进和利用外资的偿还能力能否达到按期归还本息的要求。坚持这些总的原则保证了利用外资和外债的综合平衡。建立一套合理的预警体系,往往能预见到可能发生的危险,防患于未然。许多国家都采用国际通行的指标体系,根据国家宏观经济数据,分别从各个方面进行统一调控。这个体系中最重要的指标是总负债率,一般要求小于20％为好；外债率,一般要求小于100％；外债清偿比率,国际惯例以20％作为安全线。有了原则与预警体系,也要有好的控制手段。各国在不同时期,对不同种类和性质的资本流动是有不同的控制方法的。主要有：(1)颁布法令条例。各国政府可以颁布适当的法令条例,限制国际资金流动。美国联邦储备银行曾经通过Q字、M字条例的颁布,分别规定美国商业银行存款的最高利率,以及对吸收外国银行的存款需缴存累进的存款准备,和对非居民存款倒收利息等。其目的是为了限制资本的流入。(2)采取政策措施。各国政府可以通过采取适当的财政金融政策,对资本流动进行控制。各国中央银行则可运用利率政策,提高或降低利率,达到吸引或限制外资流入、限制或鼓励资本输出的目的。(3)限制贷款用途。国际金融组织的贷款和各国银行的某些贷款,都明确规定贷款的建设项目或指定用途,以便使每笔贷款达到预期的目的,防止任意把资金挪作别用或进行投机性活动。同时,国际间的贷款还要受到外债清偿比率的限制。当然,借款国还应从国民收入、国际收支等方面作综合考虑,以决定借债的范围和用途。(4)实施外汇管制。外汇管制,既包括投机性的短期资本流动,也包括对本国不利的长期资本流动。例如,不允许进行外汇买卖,不允许外资用于某些不利于国民经济发展的地方。这是一种较严厉的措施。(5)实行市场干预。国家银行根据法令或政策,直接干预外汇市场,稳定市场汇率,打击投机性的短期资本流动。各国把握控制国际资金流动的原则,根据自己的实际情况,运用预警指标系统得到的信息做出分析,采取不同的方法或综合运用多种方法控制国际资本的流动,一定可以有效的防止资本流动的不利冲击,增加收益减少损失。