试论国际游资的含义及其影响。请帮忙给出正确答案和分析 谢谢！

正确答案：游资又称热钱(Hot Money)或短期投机资本。指一种没有固定的投资领域以追求高额短期利润为主要目的进行投机投资期限在一年以下的短期资本它包括现金、银行短期存款、短期政府债券、商业票据各种金融衍生产品各种基金以及其他流动性很强的资产。 国际游资即在世界各国之间流动的游资从资本流动的期限上看它是国际短期资本流动的一部分。一般来说国际短期资本流动可分为贸易资金流动、银行资金调拨、保值性流动、安全性流动和投机性流动五种。国际游资从资本流动这一角度考虑一般是指安全性流动和投机性流动。从其来源上看主要包括以下几个方面：各国国内的短期资金随着国际经济活动的扩大延伸到国际间从事牟利生息活动；跨国公司在活动中掌握的流动资金和一些闲置资金；跨国银行掌握的部分短期外币资金；各国政府国际储备中的一部分；各种专项基金的大量涌现这是国际游资最新及最主要的来源。从其流动形态上看又可分为以下两种：一种是以外币形式从一国流向另一国如资金以美元形态由美国流向法国这是国际游资的传统流动形态；另一种则是随着欧洲货币市场的迅速发展而发展起来的它主要表现为欧洲货币市场上的资金流动。 国际游资随着世界经济金融自由化、全球化而迅速膨胀目前已成为国际金融市场上的一支主要力量。这笔庞大资金的存在必然造成大量短期投机资金在国际间迅速、频繁的移动在各个方面对各国经济和世界经济的发展产生了巨大的影响。 (1)对一国经济的影响 ①对一国国际收支的影响。国际游资不论以是本币形式还是以外币形式流动不论是流入还是流出它首先体现于一国的国际收支中。国际游资的流动在国际收支平衡表中主要表现为资本项目中的短期资本项目的变动。如一国的国际收支基本差额为逆差那么国际游资的流入在短期内可以平衡国际收支使总差额为零或保持顺差避免动用国际储备。在一定的条件下利用国际游资来达到国际收支平衡而付出的经济代价要小于利用官方融资或国际储备。如一国的国际收支顺差是由大量的国际游资流入而维持那么这种国际收支结构便处于一种不稳定状态隐藏着长期内国际收支逆差的可能性。一旦该国的经济、政治形势恶化国际游资大量外逃便会造成国际收支的严重逆差甚至使一国丧失偿还外债的能力。 ②对汇率的影响。一般认为国际游资对一国汇率的影响主要是造成汇价扭曲引起汇价的大起大落。国际游资以投机性资本为主它根据对未来汇价的预期在国际外汇市场上进行投机以谋取高额利润从而使汇率波动加剧严重脱离该国的经济实力。1994、1995年日元对美元汇率大幅度的先跌后起其中游资起了极其重要的作用。但是在一定的条件下国际游资也有助于外汇汇率恢复均衡如一国的汇率安排不当本币的定值偏离了实际均衡水平过高或过低国际游资的投机行为将不断冲击这一不当的汇率水平最终使其达到均衡。 ③对一国货币政策的影响。一般来说国际游资的流动影响一国货币政策的自主性并使其有效性受到削弱。国际游资的移动往往与各国货币政策呈反向性。如一国为抑制通胀会采取紧缩银根提高利率的措施以期减少货币供应量。但利率的提高却可能招致国际游资的大量流入转化为该国货币进行投资从而增加货币供应量造成相反效果。即使由于各种原因造成国际游资的流动与货币政策目标同向由于国际游资一方面会缩短货币政策的时滞另一方面可能会使货币政策的效果超过预期目标从而造成经济过热或萧条仍会降低货币政策的有效性和可靠性。但如果在制定政策时充分估计到了游资的作用也有帮助政府政策施行的作用。例如1995年美国联邦储备银行为了支持美元汇率而提高利率美元汇率应势而升。 ④对一国国内金融市场的影响。国际游资客观上能起到培育和繁荣金融市场的效果。在金融市场发育成熟的发达国家国际游资流向证券市场并被引导到有发展前途的产业上。美、日等国国际游资的进入对香港证券市场的繁荣起了一定的作用。但国际游资也给金融市场发展带来巨大的隐患甚至会引发金融危机这与其投机性有关。在某些国家的特定市场上由于游资比重过大而使风险大大增加。 (2)国际游资对国际经济的影响 ①对国际经济和金融一体化进程的影响。国际游资是随着国际经济与金融一体化的进程发展壮大的同时它也对一体化产生了巨大的推动作用。国际游资的存在首先便利了国际贸易的发展；其次国际游资在世界各主要金融中心的套汇、套利活动使国际金融交易中存在的汇率差异和利率差异被迅速拉平。更为重要的是国际游资在各国的货币和资本市场之间的迅速移动使得各国的资金市场在利率、交易方式、交易条件等方面会趋于一致。这些都从各个方面扫除了障碍推动了国际经济和金融一体化的进展。 ②对国际货币体系的影响。国际游资的冲击是布雷顿森林体系崩溃的重要原因之一。随着它的迅速壮大又对当前的浮动汇率制产生了巨大的影响。首先它使得国际汇率的短期波动大大加强增加了国际汇率体系的不稳定性。其次它大大削弱了各国对汇率的干预能力使各国政府的干预计划往往无功而返。再次它对国际收支调节机制也产生了重要的影响使这一机制进一步市场化和国际化。 ③对国际金融市场的影响。国际游资的存在对国际金融市场的发展有着积极的影响。首先它极大地增加了国际金融市场的流动性有效降低了市场主体交易成本增加了市场的流动性。其次大规模的国际游资有力地推动了衍生金融产品市场的发展。国际游资的投机活动需要利用高风险高收益的金融衍生品而金融衍生品也借助国际游资的活动不断更新发展。但另一方面国际游资也极大的增加了国际金融市场的不稳定性。它使国际信贷流量变得不规则风险增加。其大幅度的流动给金融市场造成了动荡。在当前金融一体化的情况下局部的动荡也会影响到全局的发展成为国际金融危机的开端。 ④对资金在国际间配置的影响。国际游资由于其内在追求高额利润的冲动必然寻求高风险、高利润的投资领域而一般说来资金缺乏的地区风险和利润较高。因此国际游资的流动在一定程度上符合资金配置的动力要求促进了资金在国际间的合理配置。然而国际游资的盲目投机性会干扰市场的发展造成各种经济信号失灵误导有限的经济资源的配置从而相应提高了国际经济平稳运行的成本。 随着全球经济的增长随着金融自由化、国际化、电子化的进一步发展国际游资也势必不断发展规模日益壮大。其优势和缺点也会更明显的体现出来。对于国际游资的优缺点我们要有一个全面的认识。国际游资并不只是洪水猛兽它对经济也有许多正面的影响。在现代经济中长期资本与短期资本并存投资与投机并存。经济学的原理表明没有短期投机资本及游资的存在市场乃至整个经济的不稳定性会更大。因此正确的认识游资合理的引导游资会使世界经济得到更好的发展。
游资,又称热钱(HotMoney)或短期投机资本。指一种没有固定的投资领域,以追求高额短期利润为主要目的进行投机,投资期限在一年以下的短期资本,它包括现金、银行短期存款、短期政府债券、商业票据,各种金融衍生产品,各种基金以及其他流动性很强的资产。国际游资,即在世界各国之间流动的游资,从资本流动的期限上看,它是国际短期资本流动的一部分。一般来说,国际短期资本流动可分为贸易资金流动、银行资金调拨、保值性流动、安全性流动和投机性流动五种。国际游资从资本流动这一角度考虑一般是指安全性流动和投机性流动。从其来源上看,主要包括以下几个方面：各国国内的短期资金,随着国际经济活动的扩大延伸到国际间从事牟利生息活动；跨国公司在活动中掌握的流动资金和一些闲置资金；跨国银行掌握的部分短期外币资金；各国政府国际储备中的一部分；各种专项基金的大量涌现,这是国际游资最新及最主要的来源。从其流动形态上看,又可分为以下两种：一种是以外币形式从一国流向另一国,如资金以美元形态由美国流向法国,这是国际游资的传统流动形态；另一种则是随着欧洲货币市场的迅速发展而发展起来的,它主要表现为欧洲货币市场上的资金流动。国际游资随着世界经济金融自由化、全球化而迅速膨胀,目前已成为国际金融市场上的一支主要力量。这笔庞大资金的存在必然造成大量短期投机资金在国际间迅速、频繁的移动,在各个方面对各国经济和世界经济的发展产生了巨大的影响。(1)对一国经济的影响①对一国国际收支的影响。国际游资不论以是本币形式还是以外币形式流动,不论是流入还是流出,它首先体现于一国的国际收支中。国际游资的流动在国际收支平衡表中主要表现为资本项目中的短期资本项目的变动。如一国的国际收支基本差额为逆差,那么国际游资的流入在短期内可以平衡国际收支,使总差额为零或保持顺差,避免动用国际储备。在一定的条件下,利用国际游资来达到国际收支平衡而付出的经济代价要小于利用官方融资或国际储备。如一国的国际收支顺差是由大量的国际游资流入而维持,那么这种国际收支结构便处于一种不稳定状态,隐藏着长期内国际收支逆差的可能性。一旦该国的经济、政治形势恶化,国际游资大量外逃便会造成国际收支的严重逆差,甚至使一国丧失偿还外债的能力。②对汇率的影响。一般认为国际游资对一国汇率的影响主要是造成汇价扭曲,引起汇价的大起大落。国际游资以投机性资本为主,它根据对未来汇价的预期,在国际外汇市场上进行投机以谋取高额利润,从而使汇率波动加剧,严重脱离该国的经济实力。1994、1995年日元对美元汇率大幅度的先跌后起,其中游资起了极其重要的作用。但是,在一定的条件下,国际游资也有助于外汇汇率恢复均衡,如一国的汇率安排不当,本币的定值偏离了实际均衡水平,过高或过低,国际游资的投机行为将不断冲击这一不当的汇率水平,最终使其达到均衡。③对一国货币政策的影响。一般来说,国际游资的流动影响一国货币政策的自主性,并使其有效性受到削弱。国际游资的移动往往与各国货币政策呈反向性。如一国为抑制通胀,会采取紧缩银根提高利率的措施,以期减少货币供应量。但利率的提高却可能招致国际游资的大量流入,转化为该国货币进行投资,从而增加货币供应量,造成相反效果。即使由于各种原因造成国际游资的流动与货币政策目标同向,由于国际游资一方面会缩短货币政策的时滞,另一方面可能会使货币政策的效果超过预期目标,从而造成经济过热或萧条,仍会降低货币政策的有效性和可靠性。但如果在制定政策时充分估计到了游资的作用,也有帮助政府政策施行的作用。例如,1995年美国联邦储备银行为了支持美元汇率而提高利率,美元汇率应势而升。④对一国国内金融市场的影响。国际游资客观上能起到培育和繁荣金融市场的效果。在金融市场发育成熟的发达国家,国际游资流向证券市场,并被引导到有发展前途的产业上。美、日等国国际游资的进入,对香港证券市场的繁荣起了一定的作用。但国际游资也给金融市场发展带来巨大的隐患,甚至会引发金融危机,这与其投机性有关。在某些国家的特定市场上,由于游资比重过大,而使风险大大增加。(2)国际游资对国际经济的影响①对国际经济和金融一体化进程的影响。国际游资是随着国际经济与金融一体化的进程发展壮大的,同时它也对一体化产生了巨大的推动作用。国际游资的存在首先便利了国际贸易的发展；其次,国际游资在世界各主要金融中心的套汇、套利活动使国际金融交易中存在的汇率差异和利率差异被迅速拉平。更为重要的是,国际游资在各国的货币和资本市场之间的迅速移动,使得各国的资金市场在利率、交易方式、交易条件等方面会趋于一致。这些都从各个方面扫除了障碍,推动了国际经济和金融一体化的进展。②对国际货币体系的影响。国际游资的冲击是布雷顿森林体系崩溃的重要原因之一。随着它的迅速壮大,又对当前的浮动汇率制产生了巨大的影响。首先,它使得国际汇率的短期波动大大加强,增加了国际汇率体系的不稳定性。其次,它大大削弱了各国对汇率的干预能力,使各国政府的干预计划往往无功而返。再次,它对国际收支调节机制也产生了重要的影响,使这一机制进一步市场化和国际化。③对国际金融市场的影响。国际游资的存在对国际金融市场的发展有着积极的影响。首先,它极大地增加了国际金融市场的流动性,有效降低了市场主体交易成本,增加了市场的流动性。其次,大规模的国际游资有力地推动了衍生金融产品市场的发展。国际游资的投机活动需要利用高风险高收益的金融衍生品,而金融衍生品也借助国际游资的活动不断更新发展。但另一方面,国际游资也极大的增加了国际金融市场的不稳定性。它使国际信贷流量变得不规则,风险增加。其大幅度的流动,给金融市场造成了动荡。在当前金融一体化的情况下,局部的动荡也会影响到全局的发展,成为国际金融危机的开端。④对资金在国际间配置的影响。国际游资由于其内在追求高额利润的冲动,必然寻求高风险、高利润的投资领域,而一般说来资金缺乏的地区风险和利润较高。因此国际游资的流动在一定程度上符合资金配置的动力要求,促进了资金在国际间的合理配置。然而,国际游资的盲目投机性,会干扰市场的发展,造成各种经济信号失灵,误导有限的经济资源的配置,从而相应提高了国际经济平稳运行的成本。随着全球经济的增长,随着金融自由化、国际化、电子化的进一步发展,国际游资也势必不断发展,规模日益壮大。其优势和缺点也会更明显的体现出来。对于国际游资的优缺点我们要有一个全面的认识。国际游资并不只是洪水猛兽,它对经济也有许多正面的影响。在现代经济中长期资本与短期资本并存,投资与投机并存。经济学的原理表明,没有短期投机资本及游资的存在,市场乃至整个经济的不稳定性会更大。因此正确的认识游资,合理的引导游资,会使世界经济得到更好的发展。