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A公司是一家无杠杆公司,其预期有永续的税前收益,每年3500万元。目前该公司权益的必要报酬率是20%。该公司每年年末均把所有的收益作为股利发放。公司在外发行的普通股股数为150万股。公司税税率为35%。公司正在计划调整资本结构,按该计划其将发行4000万元,利率永远为9%的债务,并用这些钱回购股票。
计算资本结陶调整计划公告前公司的价值。此时权益的价值是多少?公司每股价格是多少?
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参考解答
正确答案:×
完全权益情况下,该公司的价值为:VU=35000000×(1-0.35)/0.2=113750000(元)因此,资本结构调整计划公布之前,公司权益的价值为113750000元。又已知有1500000普通股发行在外,所以,每股价格为75.83元(=113750000/1500000)。
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