1979年10月 新主席保罗?沃尔克领导下的联邦储备体系发布了两个重要的公告。第一 它宣布将改变实施
1979年10月,新主席保罗?沃尔克领导下的联邦储备体系发布了两个重要的公告。第一,它宣布将改变实施货币政策的程序。美联储新的政策策略通过控制银行准备金,强调控制货币总量。在此之前,美联储强调的是将联邦基金利率稳定在较窄的区间内。第二,美联储宣布提高贴现率。重要的是,第二个公告与美联储抑制通货膨胀的举动一致,当时的通货膨胀率已经高达两位数。解释为什么提高贴现率十分重要。毕竟,贴现率在货币政策中的作用有限,美联储本可以提高联邦基金利率指标,简单地降低货币增长率。
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参考解答
正确答案:提高贴现率对于改变预期相当重要。美联储希望控制通货膨胀但是担心紧缩性的政策会导致高失业。因此美联储希望它的新策略能够取信于公众。它相信提高贴现率的举动会使得市场参与者意识到美联储对通货膨胀的担忧。准备金指标的调整可能是针对经济学家。其他人很少会意识到准备金指标和利率指标的区别。公告之后的新报告加深了这一印象。许多报刊的金融版强调了贴现率的上升而经济学家则热衷于讨论指标程序的调整。
提高贴现率对于改变预期相当重要。美联储希望控制通货膨胀,但是担心紧缩性的政策会导致高失业。因此,美联储希望它的新策略能够取信于公众。它相信,提高贴现率的举动,会使得市场参与者意识到美联储对通货膨胀的担忧。准备金指标的调整可能是针对经济学家。其他人很少会意识到准备金指标和利率指标的区别。公告之后的新报告加深了这一印象。许多报刊的金融版强调了贴现率的上升,而经济学家则热衷于讨论指标程序的调整。
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