无抵补利率平价条件(term of uncovered interest—rate parity)请

正确答案：无抵补利率平价条件是指在根据自己对未来汇率变动的预期、承担一定的汇率风险的情况下进行投资活动而不进行远期交易以规避风险并根据利率的升贴水水平对未来汇率的变动作出预期的汇率决定理论。 在假定投资者采取风险中立即对利率相等而风险不同的资产不加区分的前提下在不进行远期交易时投资者是通过对未来汇率的预期来计算投资活动收益的如果投资者预期一年后的汇率为Ee_f则在乙国金融市场投资活动的最终收入为：。如果在本国市场上进行相应的操作以使两者相同这样在市场处于平衡状态时有下式成立：1+i=。整理可得：E_P=i-i^*其中E_P表示预期的汇率远期变动率该式即为非抵补利率平价的一般形式。 其经济含义是：预期的远期汇率变动率等于两国货币利率之差。在非抵补利率平价成立时如果本国利率水平高于外国利率市场将预期本币在远期贬值。反之如果本国政府提高利率当市场预期未来的即期汇率不变时本币的即期汇率将升值。 利用非抵补利率平价的一般形式进行实证检验的并不多见这是因为预期的汇率变动率是一个心理变量很难获得可信的数据进行分析并且实际意义也不大。在经济分析中对非抵补利率平价的实证研究一般是与对远期外汇市场的分析相联系的。
无抵补利率平价条件是指在根据自己对未来汇率变动的预期、承担一定的汇率风险的情况下进行投资活动,而不进行远期交易以规避风险,并根据利率的升贴水水平对未来汇率的变动作出预期的汇率决定理论。在假定投资者采取风险中立即对利率相等而风险不同的资产不加区分的前提下,在不进行远期交易时,投资者是通过对未来汇率的预期来计算投资活动收益的,如果投资者预期一年后的汇率为Eef,则在乙国金融市场投资活动的最终收入为：。如果在本国市场上进行相应的操作以使两者相同,这样,在市场处于平衡状态时,有下式成立：1+i=。整理可得：EP=i-i*,其中,EP表示预期的汇率远期变动率,该式即为非抵补利率平价的一般形式。其经济含义是：预期的远期汇率变动率等于两国货币利率之差。在非抵补利率平价成立时,如果本国利率水平高于外国利率,市场将预期本币在远期贬值。反之,如果本国政府提高利率,当市场预期未来的即期汇率不变时,本币的即期汇率将升值。利用非抵补利率平价的一般形式进行实证检验的并不多见,这是因为预期的汇率变动率是一个心理变量,很难获得可信的数据进行分析,并且实际意义也不大。在经济分析中,对非抵补利率平价的实证研究一般是与对远期外汇市场的分析相联系的。