分析乙 丙两个融资方案对贷款银行和股东条件的满足程度 并指明贷款银行和股东均可接受的融资方案。A股份
分析乙、丙两个融资方案对贷款银行和股东条件的满足程度,并指明贷款银行和股东均可接受的融资方案。
A股份有限公司(以下简称A公司)是从事化工产品生产经营的大型上市企业。2013年净资产收益率为25%。2014年9月,为了取得原材料供应的主动权,A公司董事会决定收购其主要原材料供应商B股份有限公司(以下简称B公司)的全部股权,并聘请某证券公司作为并购顾问。有关资料如下: 1.并购及融资预案。 (1)并购计划。B公司全部股份2亿股均为流通股。A公司预计在2015年第一季度以平均每股48元的价格收购B公司全部股份,另支付律师费.顾问费等并购费用2亿元,B公司被并购后将成为A公司的全资子公司。A公司预计2015年需要再投资20亿元对其设备进行改造,2017年年底完成。 (2)融资计划。A公司并购及并购后所需投资总额为20亿元,有乙.丙两个融资方案: 乙方案:按照每股50元价格配发普通股0.4亿股,筹集20亿元。 丙方案:按照面值发行3年期可转换公司债券20亿元(共200万张,每张面值1 000元),票面利率为2.5%,每年年末付息。预计在2018年初按照每张债券转换为20股的比例全部转换为A公司的普通股。 2.其他相关资料。 (1)B公司2013年年初净资产为58亿元,201 3年年末净资产为62亿元。B公司201 3年净资产收益率与A公司相同。B公司所在行业比较合理的市盈率指标为6。经评估确认,A公司并购B公司后的公司总价值将达406亿元。并购B公司前,A公司价值为300亿元,发行在外的普通股股数为6亿股。 (2)A公司并购B公司后各年相关财务指标预测值如下表: (3)贷款银行要求A公司并购B公司后,A公司必须满足资产负债率≤60%.利息倍数≥6.5倍的条件。 (4)在A公司特别股东大会上,绝大多数股东支持并购B公司,但要求管理层从财务分析角度对并购的合理性进行论证,确保并购后A公司每股收益不低于0.50元。 要求:
请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
参考解答
正确答案:乙方案能满足股东要求但不能满足银行要求;丙方案能同时满足银行和股东要求故可接受丙方案。
乙方案能满足股东要求,但不能满足银行要求;丙方案能同时满足银行和股东要求,故可接受丙方案。
相似问题
测算F公司201 4年留存收益增加额。请帮忙给出正确答案和分析 谢谢!
测算F公司201 4年留存收益增加额。请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
请根据资料二逐项进行判断: (1)南方职业大学的相应做法是否符合国有资产管理的相关规定?如不符合 请
请根据资料二逐项进行判断: (1)南方职业大学的相应做法是否符合国有资产管理的相关规定?如不符合,请说明原因,并指出正确的做法。 (2)南方职业大学的
甲公司采用股票期权激励方式是否恰当?简要说明理由。21. 甲单位系一家中央级事业单位 已执行国库集中
甲公司采用股票期权激励方式是否恰当?简要说明理由。21 甲单位系一家中央级事业单位,已执行国库集中支付制度。20 1 4年1月,甲单位内部审计部门对甲
某国有大型集团准备投资一个完整工业建设项目 所在的行业基准折现率为10% 分别有A B C三个方案可
某国有大型集团准备投资一个完整工业建设项目,所在的行业基准折现率为10%,分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1)A方案的有关资料如下: 已知A方案
华夏股份有限公司(以下简称华夏公司)为境内外同时上市公司 主营道路桥梁施工。2014年2月 A会计师
华夏股份有限公司(以下简称华夏公司)为境内外同时上市公司,主营道路桥梁施工。2014年2月,A会计师事务所在对华夏公司本部及其子公司20l 3年内部控制设
