东方公司希望保持12%的年增长率和0.40的债务权益比率 已知公司的销售利润率为5% 资产周转率固定
东方公司希望保持12%的年增长率和0.40的债务权益比率,已知公司的销售利润率为5%,资产周转率固定为2,在上述约束条件下,东方公司能够实现这个增长率吗?
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参考解答
正确答案:×
解:销售利润率=净利润/销售收入=5%资产周转率=销售收入/资产总额=销售收入/(债务+权益)=销售收入/(1.4×权益)=2可得:ROE=净利润/权益=2×1.4×5%:14%如果东方公司把所有净利润都转作留存收益,可得:其最大的可持续增长率=ROE×b/1-ROE×b=14%/(1-14%)=16.3%所以东方公司可以实现16.3%的年增长率。
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