分析欧元问世以来其汇率的表现 原因及前景。请帮忙给出正确答案和分析 谢谢！

正确答案：(1)1999年1月1日欧元正式启动。欧元问世两年以来其汇率波动频繁总体呈下跌走势。欧元对美元的汇率由1999年1月4日正式上市后不久的1．827美元高点经1999年12月2日首次跌破1：1接着再经过起伏波动逐渐跌至2000年9月20日的1：0．8847低点跌幅超过28％；9月22日由欧洲中央银行联合美联储、日本中央银行和英国、加拿大中央银行联手对市场进行干预使欧元对美元回升至1：0．85一0．90区间。其后再次下跌。可见欧元问世以来一路下跌表现疲软。 (2)欧元问世以来汇率的持续疲软状况既有来自欧洲内部自身的因素制约更有国际环境尤其是美国经济对欧元的不利影响。造成欧元汇率持续疲软的基本因素有： ①欧美经济的对比。根据汇率决定理论货币汇率变化的基础是所在国的经济状况。货币作为一国经济实力的集中体现经济状况的优劣变化势必导致货币价值的变化。从这一角度讲欧元疲软是美国经济相对于欧盟经济强劲的结果。 从经济增长看美国从1994年4月到2000年11月经济连续增长达到114个月相比之下欧盟经济的增长则难以令人满意。美国经济增长的强劲对美元产生实质的支持作用而欧元区滞后的经济增长无法对欧元提供强有力的支持这是欧元疲软的根本原因。 从利率差距看由于经济周期不同美国的利率一直比欧元区利率高出2％左右因而能够吸引大量的资本流入美国而据统计流入美国的资本有一半来自欧洲其结果必然是美元坚挺欧元疲软。 ②欧盟与美国不同的经济导向。为了维持低通货膨胀的有利的经济环境美国近年来一直奉行强势美元的政策认为美元的强劲有利于美国作为世界经济强国的霸主地位。而欧洲中央银行则从一开始就对欧元汇率持“善意忽视”的态度强调只要价格稳定的目标不受影响欧洲中央银行不会对汇率进行干预。此外欧元贬值刺激欧元区的出口增长有利于欧元区经济恢复也是欧洲中央银行不干预外汇市场的部分原因。欧美货币当局的不同货币政策无疑助长了外汇市场捧美元压欧元的势力。 ③欧元纸币流通尚未成现实。欧元之所以持续下滑一个重要原因是欧元纸币(包括硬币)还没有流通。欧元区的对内对外经济活动仍然主要使用本国货币。因此贸易市场、资本市场目前对欧元的前景看淡这又使欧元区内外居民、企业、投资家更少使用欧元从而陷入一种恶性循环。这种恶性循环是欧元持续走低的重要原因。 ④欧元作为区域性货币的实验性及其内在的不稳定性。例如统一的欧元面临着周期不对称的国别经济面对不同的金融市场和实际利率面对不同的财政政策、税收政策、工资政策等。即使欧洲央行实现了货币政策的统一货币政策的效果也还要取决于货币区不同国家的具体经济情况。这些因素导致了欧元“不稳定性”。 另外许多其他因素(例如科索沃战争、欧元区成员国政局变动等)也是欧元汇率波动的重要原因。不过这些因素对欧元汇率影响是短期的一般随着事件的结束而消失。 (3)对于欧元这样一种具有重大国家影响的新生货币要预测其前景是非常困难的。然而如果从影响欧元汇率的基本因素着手还是有可能把握其大体走势。 ①欧美经济发展的对比。从美国经济角度看一方面美国经济增长趋势存在较大不确定；另一方面美国总统易人可能导致美国经济政策出现较大的调整和变化影响其经济增长。目前人们对美国经济的持续繁荣前景的忧虑正在加大。总体来说美国经济的主导地位短期内不会改变但也存在许多潜在风险。从欧元区经济角度看其经济增长前景得到“四个稳定”的支持：首先是货币稳定主要表现为国内价格稳定。其次是经济稳定表现是经济政策调整初现成效尤其是失业率逐步下降而其税收改革、福利制度会进一步刺激经济发展。再次是政策稳定表现是欧洲中央银行作用与实效的强化。最后是合作稳定表现是欧盟国家之间的相互配合与支持。 从中长期看欧美之间的经济差异将会随时间推移而逐渐缩小美国经济的强劲增长将减弱欧洲的经济复苏与增长将会显现。欧美经济形势的转化使得欧元汇率具有了上升的潜力从而将会有利于欧元的稳定与坚挺。 ②欧美汇率政策变化。美国存在着汇率下调的要求如美国贸易赤字居高不下。而欧洲中央银行的汇率政策也极有可能调整因为疲软的欧元会损害欧洲中央银行的信誉还会影响其在国际金融市场的地位。两大经济体汇率政策的调整将直接影响欧元的未来走势。 ③随着欧元纸币的流通人们对欧元的需求将增加从而推动汇率上升。此后市场对欧元的需求将趋于稳定。 ④随着时间推移作为一种实践性货币的欧元将渐渐被人们接受各国政策协调能力的提高经济政治一体化的推动将逐步减少欧元的内在不稳定性。 综合以上分析从中期看欧元汇率将渐趋稳定；从长期看欧元汇率将有走强的可能性。当然这并不排除各种意外事件的发生引起欧元汇率的波动。
(1)1999年1月1日,欧元正式启动。欧元问世两年以来,其汇率波动频繁,总体呈下跌走势。欧元对美元的汇率由1999年1月4日正式上市后不久的1．827美元高点,经1999年12月2日首次跌破1：1,接着再经过起伏波动,逐渐跌至2000年9月20日的1：0．8847低点,跌幅超过28％；9月22日,由欧洲中央银行联合美联储、日本中央银行和英国、加拿大中央银行,联手对市场进行干预,使欧元对美元回升至1：0．85一0．90区间。其后再次下跌。可见,欧元问世以来一路下跌,表现疲软。(2)欧元问世以来汇率的持续疲软状况,既有来自欧洲内部自身的因素制约,更有国际环境,尤其是美国经济对欧元的不利影响。造成欧元汇率持续疲软的基本因素有：①欧美经济的对比。根据汇率决定理论,货币汇率变化的基础是所在国的经济状况。货币作为一国经济实力的集中体现,经济状况的优劣变化势必导致货币价值的变化。从这一角度讲,欧元疲软是美国经济相对于欧盟经济强劲的结果。从经济增长看,美国从1994年4月到2000年11月,经济连续增长达到114个月,相比之下欧盟经济的增长则难以令人满意。美国经济增长的强劲对美元产生实质的支持作用,而欧元区滞后的经济增长无法对欧元提供强有力的支持,这是欧元疲软的根本原因。从利率差距看,由于经济周期不同,美国的利率一直比欧元区利率高出2％左右,因而能够吸引大量的资本流入美国,而据统计流入美国的资本有一半来自欧洲,其结果必然是美元坚挺,欧元疲软。②欧盟与美国不同的经济导向。为了维持低通货膨胀的有利的经济环境,美国近年来一直奉行强势美元的政策,认为美元的强劲有利于美国作为世界经济强国的霸主地位。而欧洲中央银行则从一开始就对欧元汇率持“善意忽视”的态度,强调只要价格稳定的目标不受影响,欧洲中央银行不会对汇率进行干预。此外欧元贬值刺激欧元区的出口增长,有利于欧元区经济恢复,也是欧洲中央银行不干预外汇市场的部分原因。欧美货币当局的不同货币政策无疑助长了外汇市场捧美元压欧元的势力。③欧元纸币流通尚未成现实。欧元之所以持续下滑,一个重要原因是欧元纸币(包括硬币)还没有流通。欧元区的对内对外经济活动,仍然主要使用本国货币。因此,贸易市场、资本市场目前对欧元的前景看淡,这又使欧元区内外居民、企业、投资家更少使用欧元,从而陷入一种恶性循环。这种恶性循环是欧元持续走低的重要原因。④欧元作为区域性货币的实验性及其内在的不稳定性。例如,统一的欧元面临着周期不对称的国别经济,面对不同的金融市场和实际利率,面对不同的财政政策、税收政策、工资政策等。即使欧洲央行实现了货币政策的统一,货币政策的效果也还要取决于货币区不同国家的具体经济情况。这些因素导致了欧元“不稳定性”。另外,许多其他因素(例如科索沃战争、欧元区成员国政局变动等)也是欧元汇率波动的重要原因。不过,这些因素对欧元汇率影响是短期的,一般随着事件的结束而消失。(3)对于欧元这样一种具有重大国家影响的新生货币,要预测其前景是非常困难的。然而,如果从影响欧元汇率的基本因素着手,还是有可能把握其大体走势。①欧美经济发展的对比。从美国经济角度看,一方面美国经济增长趋势存在较大不确定；另一方面,美国总统易人可能导致美国经济政策出现较大的调整和变化,影响其经济增长。目前,人们对美国经济的持续繁荣前景的忧虑正在加大。总体来说,美国经济的主导地位短期内不会改变,但也存在许多潜在风险。从欧元区经济角度看,其经济增长前景得到“四个稳定”的支持：首先是货币稳定,主要表现为国内价格稳定。其次是经济稳定,表现是经济政策调整初现成效,尤其是失业率逐步下降,而其税收改革、福利制度会进一步刺激经济发展。再次是政策稳定,表现是欧洲中央银行作用与实效的强化。最后是合作稳定,表现是欧盟国家之间的相互配合与支持。从中长期看,欧美之间的经济差异将会随时间推移而逐渐缩小,美国经济的强劲增长将减弱,欧洲的经济复苏与增长将会显现。欧美经济形势的转化使得欧元汇率具有了上升的潜力,从而将会有利于欧元的稳定与坚挺。②欧美汇率政策变化。美国存在着汇率下调的要求,如美国贸易赤字居高不下。而欧洲中央银行的汇率政策也极有可能调整,因为疲软的欧元会损害欧洲中央银行的信誉,还会影响其在国际金融市场的地位。两大经济体汇率政策的调整将直接影响欧元的未来走势。③随着欧元纸币的流通,人们对欧元的需求将增加,从而推动汇率上升。此后,市场对欧元的需求将趋于稳定。④随着时间推移,作为一种实践性货币的欧元将渐渐被人们接受,各国政策协调能力的提高,经济政治一体化的推动,将逐步减少欧元的内在不稳定性。综合以上分析,从中期看,欧元汇率将渐趋稳定；从长期看,欧元汇率将有走强的可能性。当然,这并不排除各种意外事件的发生引起欧元汇率的波动。