简述汇率决定理论中的货币主义学说(exchange rate theory of monetaris

正确答案：汇率决定理论是研究影响不同国家货币比价即汇率的决定及变动的因素及作用机制的理论。主要的汇率决定理论有：国际借贷理论、购买力平价理论、利率平价理论、资产组合理论和货币主义汇率理论。 (1)货币主义的汇率决定理论简介 货币主义学说是由美国经济学家弗里德曼发展起来的。它是从货币供求的角度研究经济运行、货币政策对经济发展的作用的理论。应用到汇率决定理论中则认为货币供给和货币需求对汇率决定起决定性作用。 该学说首先作出如下假定：①存在高度发达的资本市场即存在着资本的充分流动性及本国资产和外国资产的充分可替代性。②存在着高效率的商品市场自由的商品套购能保证一价定律的成立。③存在高效率的外汇市场市场参加者能根据所有信息作出合理预期且他们的预期和行为能强烈的影响市场上的汇率。 (2)影响汇率变化的主要因素 ①两国间相对的货币供应量增长率。如果一国货币供应量增长过快将引起该国货币购买力下降和汇率下浮；相反则引起该国货币购买力上升与汇率上浮。 ②两国间相对的国民收入增长率。如果其中一国的国民收入增长率较高该国国内的货币的需求量也较大若此时该国货币供应量不变其货币购买力就将提高进而引起汇率的上浮；反之亦然。 ③预期因素。这主要指对通货膨胀的预期对政府货币政策的预期和对汇率的预期。对货币汇率未来走势的预期决定着人们大量购进或抛售某种货币的决策。因而是影响汇率变动的一个重要因素。政府货币政策的对比影响货币的供给与需求从而影响通货膨胀率。 (3)对货币主义汇率决定理论的评价 货币主义汇率理论是现代货币学派关于汇率决定的理论。该理论以现代货币数量论为基础将货币数量论与购买力平价学说结合起来研究认为汇率的变动与货币的供求直接相联系汇率最终由各国货币存量的供需所决定。 在国际货币体系从固定汇率制过渡到浮动汇率制的时代背景下货币学派对汇率的研究突破了传统理论将汇率的决定限制在国际贸易或国际收支的范围内的缺陷而把汇率的研究引进到与货币政策协调的问题上从而使得汇率在浮动汇率制下成为宏观政策的工具。 但是货币的供需只是影响汇率变动的众多因素之一因此此理论自提出以来始终未得到实证。相反20世纪70年代的数据还揭示了购买力平价并不成立的事实从而降低了该理论的实用价值。
汇率决定理论是研究影响不同国家货币比价即汇率的决定及变动的因素及作用机制的理论。主要的汇率决定理论有：国际借贷理论、购买力平价理论、利率平价理论、资产组合理论和货币主义汇率理论。(1)货币主义的汇率决定理论简介货币主义学说是由美国经济学家弗里德曼发展起来的。它是从货币供求的角度研究经济运行、货币政策对经济发展的作用的理论。应用到汇率决定理论中,则认为货币供给和货币需求对汇率决定起决定性作用。该学说首先作出如下假定：①存在高度发达的资本市场,即存在着资本的充分流动性及本国资产和外国资产的充分可替代性。②存在着高效率的商品市场,自由的商品套购能保证一价定律的成立。③存在高效率的外汇市场,市场参加者能根据所有信息作出合理预期,且他们的预期和行为能强烈的影响市场上的汇率。(2)影响汇率变化的主要因素①两国间相对的货币供应量增长率。如果一国货币供应量增长过快,将引起该国货币购买力下降和汇率下浮；相反,则引起该国货币购买力上升与汇率上浮。②两国间相对的国民收入增长率。如果其中一国的国民收入增长率较高,该国国内的货币的需求量也较大,若此时该国货币供应量不变,其货币购买力就将提高,进而引起汇率的上浮；反之亦然。③预期因素。这主要指对通货膨胀的预期,对政府货币政策的预期和对汇率的预期。对货币汇率未来走势的预期,决定着人们大量购进或抛售某种货币的决策。因而是影响汇率变动的一个重要因素。政府货币政策的对比,影响货币的供给与需求从而影响通货膨胀率。(3)对货币主义汇率决定理论的评价货币主义汇率理论是现代货币学派关于汇率决定的理论。该理论以现代货币数量论为基础,将货币数量论与购买力平价学说结合起来研究,认为汇率的变动与货币的供求直接相联系,汇率最终由各国货币存量的供需所决定。在国际货币体系从固定汇率制过渡到浮动汇率制的时代背景下,货币学派对汇率的研究突破了传统理论将汇率的决定限制在国际贸易或国际收支的范围内的缺陷,而把汇率的研究引进到与货币政策协调的问题上,从而使得汇率在浮动汇率制下成为宏观政策的工具。但是货币的供需只是影响汇率变动的众多因素之一,因此此理论自提出以来始终未得到实证。相反,20世纪70年代的数据还揭示了购买力平价并不成立的事实,从而降低了该理论的实用价值。