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达通公司长期资金共20000万元,构成及相关成本信息如下:其中,长期借款4000万元,借款利率8%,借款手续费是借款额的2‰;平价发行企业债券5000万元,票面利率为7%,发行手续费是发行价的4‰;发行股票2000万股。发行价为4.5元/股票。股息率(按发行价)为10%。发行股票的手续费为发行价的8‰。留存收益为2000万元,资金成本为10%。该企业适用企业所得税税率为33%。
分别计算在下列情况下的股票价值:股利增长速度为零;股利固定增长,增长速度为2%。
请帮忙给出正确答案和分析,谢谢!
参考解答
正确答案:×
股利增长速度为零时:P0=D/r=1.61/7%=23(元)股利固定增长,增长速度为2%时:P0=D(1+g)/(r-g)=1.6l×(1+2%)/(7%-2%)=32.84(元)
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